人民幣能買港股了，“雙柜臺模式”帶來哪些新變化？
“用人民幣可以交易港股了。”這個消息讓港股市場人士期待已久。6月19日，香港證券市場“港幣-人民幣雙柜臺模式”及雙柜臺莊家機制正式啟動，騰訊控股、比亞迪、中國平安等24只藍籌股成為首批以人民幣計價的港股，首個交易日，人民幣柜臺合計成交額約1.63億元。
“雙柜臺模式的推出是香港資本市場發展的又一重要里程碑”，香港交易所集團行政總裁歐冠升表示，“不僅為發行人和投資者提供更多交易選擇，也將豐富人民幣產品生態圈，鞏固香港作為全球最大離岸人民幣中心的地位，進一步推動人民幣國際化。”
“對香港市場來說是大利好”
什么是雙柜臺模式？香港交易所聯席營運總監及股本證券主管姚嘉仁解釋，“即港股市場設立港幣和人民幣兩個柜臺，分開交易兩種貨幣股票，允許投資者跨柜臺自由轉換以縮小價差，也就是說，同一只上市公司股票可以用港幣計價也可以用人民幣計價，投資人既可以選擇用港幣購買也可以用人民幣購買。”
“過去要買港股，必須先兌換港幣，現在可以通過人民幣柜臺直接交易，這將顯著降低匯兌成本和匯率風險，讓投資港股的便利性提升，對香港市場來說是大利好。”中泰國際分析師顏招駿指出，對于新舉措的推出，港股市場人士普遍歡迎，反響熱烈。
從首批24家獲批的港股名單來看，以上市主體為內地的企業居多，有騰訊控股、比亞迪、中國平安、中國海洋石油等，覆蓋互聯網、金融、汽車、能源等行業；也有恒生銀行、新鴻基地產等香港企業。
顏招駿分析指出，申請增設人民幣柜臺的港股公司要符合市值、流動性要求， “正因為如此，24家公司大多數是藍籌股和港股通標的，日常交易都較為活躍，占港股市場主板日均總成交額的 40%左右。”
除此之外，此次推出的莊家機制也是雙柜臺模式的一大特色。“我們會邀請一些大型的市場參與者為人民幣柜臺擔當莊家，我們也叫它為做市商，為雙邊買賣提供報價服務。”姚嘉仁解釋道，“好處是收窄雙柜臺之間的價差，并且為人民幣柜臺提供持續的流動量，讓投資者有買賣的對象。”目前，有中銀國際、中金香港等9家中外資券商成為雙柜臺莊家。
據了解，雙柜臺模式將分階段推進， 未來將會有更多證券被接納并加入雙柜臺證券名單。在投資人方面，開通初期，主要面向香港本地或海外投資者開放，內地投資者暫無法通過港股通參與，但新模式將為后續內地投資者通過港股通買賣香港上市的人民幣計價的證券做好前期準備工作。
進一步推動人民幣國際化
“雙柜臺模式的推出，既是香港市場發展的又一重要里程碑，也是推動人民幣國際化重要一步。”中金公司研究部董事總經理、海外首席策略分析師劉剛向記者表示。
他進一步指出，香港人民幣存款余額在各離岸市場中排名第一，雙柜臺的啟動，將為離岸人民幣配置提供一個新的資產選擇，又有助于離岸人民幣的沉淀，這反過來又會增加海外投資者持有人民幣資金和資產的意愿，形成資金和流動性的正向反饋。他呼吁，“未來雙柜臺資產選擇如果逐步擴大至衍生品或融資活動等更大范圍，都將為助力人民幣國際化起到積極作用。”
“以人民幣計價港股，一方面可以為港股市場引入更多元化的資金，有助于鞏固和提升香港國際金融中心的地位，另一方面還能進一步提升人民幣的國際地位。”香港經濟學家、絲路智谷研究院院長梁海明指出。
在他看來，香港雖是全球最大的離岸人民幣市場，但以人民幣計價的金融產品不多。“要發揮全球離岸人民幣業務樞紐的優勢，加強與內地的互聯互通等金融合作，重點推動、形成以人民幣計價的金融產品的國際市場。”
跳出香港視角，梁海明進一步指出，“全球金融資產交易規模已超越商品交易的規模，若推動全球金融資產更多使用人民幣計價，那對擴大人民幣在國際上的影響力更具事半功倍之效。”
“雙柜臺模式”知多D
1.什么是雙柜臺模式？
股票同時設有港幣和人民幣兩個交易柜臺，投資者可以分別以兩個幣種進行交易和結算，且同一證券港幣和人民幣股票僅是幣種不同，股東權益上不存在差異， 可在兩個柜臺間互相轉換。
2.怎么參加雙柜臺交易？
雙柜臺模式分階段實施，目前主要面向香港本地和海外投資者開放，內地投資者暫時無法參加，不過港交所表示，下一階段將推行“港股通”交易下的雙柜臺模式。
3.哪些港股可以用人民幣買？
首批24只證券主要是藍籌股和港股通標的，有恒生銀行、新鴻基地產、商湯-W、吉利汽車、華潤啤酒、香港交易所、騰訊控股、中國海洋石油、中國移動、聯想集團、快手-W、友邦保險、小米集團-W、安踏體育、李寧、中銀香港、美團-W、京東健康、京東集團-SW、百度集團-SW、阿里巴巴-SW、比亞迪、中國平安和長城汽車。
港交所表示，未來將會有更多證券被接納并加入雙柜臺證券名單。
4.首日成交情況如何？
萬得數據顯示， 6月19日，首批24只港股的人民幣柜臺合計成交額約1.63億元人民幣，其中，中國移動、騰訊控股、中國平安、中國海洋石油成交額居前，分別為5520.19萬元、3662.47萬元、1699.65萬元和1007.55萬元。截至6月19日收盤，中國移動、恒生銀行、中國海洋石油、中銀香港、友邦保險漲幅居前，分別上漲1.89%、1.52%、1.44%、1.25%和1.11%。當天恒生指數收盤下跌127.48點，跌幅0.64%。
5.為什么要實行雙柜臺模式？
雙柜臺模式有助于改善港股流動性和成交活躍度，進一步鞏固香港作為離岸人民幣的中心地位；豐富以人民幣計價的國際金融產品市場，為離岸人民幣提供更多的資產配置選擇，有助于推動人民幣國際化發展。
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